Septiembre parecía el comienzo de una temporada de altcoins. Bitcoin había subido, Ethereum y varios tokens de gran capitalización se unieron al repunte, y la Señal del Ciclo de Altcoins de Glassnode se alejó de la Temporada de Bitcoin.
La señal capturó un cambio real: el capital se estaba moviendo más allá de BTC. Lo que no capturó fue cuánto duraría esa rotación.
Para el 3 de noviembre de 2026, la lectura de Glassnode había caído a 43,75. Bitcoin todavía representaba cerca del 60% del mercado de criptomonedas, y Ethereum se debilitaba frente a BTC. Las altcoins individuales continuaron repuntando, pero la rotación en todo el mercado había perdido impulso.
Septiembre no fue necesariamente una señal falsa. Fue una rotación que no logró convertirse en una temporada de altcoins duradera.
El Repunte se Volvió Más Estrecho
El modelo de Glassnode compara Bitcoin con las 250 altcoins más grandes, excluyendo las stablecoins. Su cambio en septiembre reflejó un mercado en el que las ganancias se estaban extendiendo a Ethereum, XRP, Solana, Dogecoin y activos más pequeños en lugar de concentrarse en BTC.
Esa expansión alcanzó su punto máximo a principios de octubre. El 4 de octubre, el 88% de las 100 principales altcoins cotizaban por encima de sus promedios móviles de 200 días. La participación luego cayó al 66%. Entre los 500 principales activos, solo el 42% se mantuvo por encima de la misma línea de tendencia a largo plazo.
La diferencia entre esos dos grupos revela lo que sucedió debajo de los índices principales. Los tokens de gran capitalización se mantuvieron razonablemente bien, mientras que la participación entre los activos más pequeños se deterioró. El repunte todavía parecía saludable en la parte superior, pero menos monedas lo respaldaban.
Glassnode describió esto como un avance estrecho en su investigación Week On-Chain. A menos que la participación se amplíe nuevamente, es más probable que septiembre se recuerde como una breve fase de riesgo dentro de un mercado liderado por Bitcoin que como el comienzo de un ciclo completo de altcoins.
Otros Índices de Altcoins Cuentan la Misma Historia
La temporada de altcoins no tiene una definición universal, por lo que diferentes plataformas producen lecturas diferentes. El punto útil no es si un índice dice 39 y otro dice 44. Es si alguno de ellos muestra una superación sostenida y amplia frente a Bitcoin.
CoinMarketCap mide cuántas de las 100 principales criptomonedas elegibles han superado a BTC durante 90 días. Al menos el 75% debe superar para que la plataforma declare una temporada de altcoins. Su Índice de Temporada de Altcoins se mantuvo en el rango medio de 40 a principios de noviembre.
BlockchainCenter utiliza 50 altcoins grandes y una comparación similar de 90 días. Su lectura del 2 de noviembre fue de 39, clasificada como "No es temporada de altcoins".
Las metodologías difieren, pero la conclusión no: las altcoins ya no superaban a Bitcoin de manera lo suficientemente amplia como para establecer un nuevo régimen de mercado.
Bitcoin Todavía Controla el Mercado
El dominio de Bitcoin se mantuvo cerca del 60% a principios de noviembre, mientras que Ethereum representó aproximadamente el 10,7% de la capitalización total del mercado de criptomonedas.
Un alto dominio de BTC no impide que las altcoins repunten. Un token con un catalizador fuerte puede superar a Bitcoin incluso cuando BTC controla la mayor parte del mercado. Lo que muestra un alto dominio es que esas ganancias aún no han sido lo suficientemente grandes como para cambiar la estructura del mercado más amplio.
Una temporada de altcoins convincente normalmente implicaría una caída del dominio de Bitcoin durante varias semanas mientras el valor combinado del mercado de altcoins aumenta. Hasta ahora, esa transferencia de cuota de mercado no se ha consolidado.
Ethereum No Ha Tomado la Delantera
Ethereum a menudo actúa como puente entre un repunte de Bitcoin y una rotación más amplia de altcoins. El capital entra primero en ETH, luego se extiende hacia DeFi, redes de Capa 1, proyectos de infraestructura, memecoins y tokens más pequeños.
Eso hace que ETH/BTC sea más informativo que el precio en dólares de Ethereum. ETH puede subir frente al dólar y aun así perder valor en relación con Bitcoin.
El 2 de noviembre, ETH valía aproximadamente 0.02926 BTC después de caer alrededor del 7,3% frente a Bitcoin en los 30 días anteriores. Esa no es la fortaleza relativa que normalmente se ve al comienzo de una temporada de altcoins duradera.
Ethereum no necesita superar todos los días, pero necesita establecer una tendencia alcista sostenida frente a BTC. Sin ese liderazgo, es menos probable que el capital se mueva consistentemente hacia el extremo más arriesgado del mercado.
Las Oportunidades de Altcoins No Han Desaparecido
El fracaso de una temporada generalizada de altcoins no significa que todas las altcoins tendrán un rendimiento inferior. Significa que el rendimiento está siendo determinado por catalizadores individuales en lugar de por una marea creciente del mercado.
Tokens como HYPE, PEPE y UNI han producido períodos de fortaleza relativa, pero por diferentes razones. Los tokens DEX perpetuos pueden responder a la actividad comercial, los activos DeFi pueden moverse por cambios en el protocolo y las memecoins pueden repuntar cuando la atención y la liquidez se concentran repentinamente a su alrededor.
Esto se describe mejor como una rotación selectiva. El dinero se mueve entre narrativas, no impulsa todo el mercado de altcoins.
Esa distinción afecta la forma en que los traders abordan el riesgo. Durante una temporada de altcoins genuina, el capital puede extenderse a proyectos más débiles simplemente porque la demanda se está expandiendo en todo el sector. En un mercado estrecho, los tokens sin liquidez, ingresos o un catalizador creíble pueden permanecer débiles incluso mientras algunos nombres visibles obtienen grandes ganancias.
¿Qué Confirmaría una Verdadera Temporada de Altcoins?
Ningún indicador único puede confirmar la transición. La señal más fuerte sería que varias partes del mercado se movieran juntas.
La lectura del ciclo de Glassnode necesitaría recuperarse y permanecer en territorio favorable a las altcoins. CoinMarketCap e índices similares necesitarían acercarse o cruzar sus umbrales del 75%. El dominio de Bitcoin necesitaría disminuir durante más de un breve retroceso, mientras que ETH/BTC comenzaría a formar una tendencia alcista duradera.
La calidad del movimiento también importaría. Un mayor volumen en el mercado spot y una mayor liquidez tendrían más peso que las ganancias apalancadas en un puñado de tokens de baja flotación.
Hasta que esas condiciones aparezcan juntas, calificar el mercado como una rotación selectiva es más preciso que declarar la temporada de altcoins.
Septiembre Fue una Señal Temprana, No un Nuevo Ciclo
Septiembre demostró que los inversores estaban dispuestos a asumir más riesgos fuera de Bitcoin. El movimiento simplemente no duró lo suficiente ni se extendió lo suficiente.
A principios de noviembre, la amplitud de las altcoins se había debilitado, ETH estaba perdiendo terreno frente a BTC y el dominio de Bitcoin se mantenía cerca del 60%. Todavía había operaciones rentables fuera de Bitcoin, pero provenían de proyectos y narrativas específicas, no de una expansión en todo el mercado.
La próxima temporada de altcoins no necesitará ser declarada en las redes sociales. Aparecerá en la caída del dominio de Bitcoin, una relación ETH/BTC más fuerte, una mayor participación y un volumen spot sostenido. Esas condiciones aún están incompletas.
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Preguntas Frecuentes
¿Es temporada de altcoins ahora?
Los principales indicadores no confirmaron una temporada de altcoins a principios de noviembre de 2026. La señal de Glassnode se había debilitado, el dominio de Bitcoin se mantuvo cerca del 60% y los principales índices de altcoins se mantuvieron por debajo de sus umbrales de confirmación.
¿Qué es la Señal del Ciclo de Altcoins de Glassnode?
Compara Bitcoin con una canasta de las 250 altcoins más grandes, excluyendo las stablecoins. La señal está diseñada para mostrar si las condiciones relativas del mercado favorecen actualmente a BTC o al mercado más amplio de altcoins.
¿Por qué los índices de temporada de altcoins muestran números diferentes?
Cada proveedor utiliza un grupo diferente de activos, un período de cálculo y una fuente de datos. CoinMarketCap rastrea las 100 principales criptomonedas elegibles, mientras que BlockchainCenter utiliza 50. Sus lecturas pueden diferir sin contradecirse entre sí.
