TD Cowen: CFTCs Kryptowährungs-Regulierungsrahmen könnte vor 2028 schwer abzuschließen sein

Jaret Seiberg, Managing Director der Washingtoner Forschungsgruppe der Investmentbank TD Cowen, erklärte in einem am Montag veröffentlichten Bericht, dass die von der CFTC letzte Woche vorgeschlagene Regelungsvorankündigung ein positiver Schritt für Krypto-Plattformen ist, die Behörde die Regelung aber möglicherweise erst Anfang 2028 abschließt. Mit dem nahenden Wahlzyklus 2028 besteht das Risiko, dass die Regel letztlich nicht umgesetzt wird. Seiberg betonte: "Die Zeit wird knapp" und erwartet, dass die CFTC Vorschläge erst Ende des ersten oder Anfang des zweiten Quartals 2027 vorlegen wird, wobei endgültige Regeln möglicherweise erst Anfang 2028 fertiggestellt werden.

Letzte Woche schlug die CFTC einen bundesweiten Regulierungsrahmen für Krypto-Plattformen vor, vermied jedoch direkte Zuständigkeit für den Spotmarkthandel. Laut Seiberg werden die vorgeschlagenen Regeln von Plattformen verlangen, "Proof-of-Reserve-Prüfungen" beizubehalten, und der CFTC Zuständigkeit über staatlich lizenzierte Plattformen einräumen. Zuvor scheiterte der US-Senat in einer Vorabstimmung an Gesetzesvorhaben, die der CFTC umfassende Befugnisse über den Krypto-Spot-Handel einräumen würden, was die CFTC und SEC dazu veranlasste, in die Regulierung der Krypto-Branche einzugreifen, einschließlich lang erwarteter Innovationsausnahmen, doch beiden Behörden fehlt die Beständigkeit, die Gesetze bieten könnten.

Seiberg wies auch darauf hin, dass eine Beschleunigung des Regelungsprozesses durch die CFTC das Risiko gerichtlicher Eingriffe erhöhen könnte. Er erklärte, dass eine Beschleunigung die Gefahr erhöht, dass Richter die Regel aus Verfahrensgründen blockieren, und selbst bei ausreichender Vorsicht könnten rechtliche Herausforderungen über 2028 hinaus andauern.