PANews berichtete am 3. Juni, dass laut The Block das gesamte Futures-Handelsvolumen an den großen Kryptowährungsbörsen im Mai auf etwa 2,9 Billionen US-Dollar gefallen ist, ein 12-Monats-Tief und der niedrigste Stand seit Ende 2023, weit unter dem Höchststand von 6 bis 7 Billionen US-Dollar pro Monat während der aktiven Handelsperiode des letzten Jahres. Das Handelsvolumen bleibt stark auf wenige Börsen konzentriert, wobei Binance seinen dominierenden Anteil behält, gefolgt von OKX, Bybit und Gate.
Analysten weisen darauf hin, dass vor diesem Hintergrund die formelle Öffnung des US-Marktes durch die CFTC für Krypto-Perpetual-Futures – ein Derivat, das zuvor weitgehend außerhalb der US-Regulierungszuständigkeit lag – bedeutende Fortschritte erzielt hat. Perpetual-Futures haben kein Ablaufdatum, verwenden Funding Rates, um die Vertragspreise an die Kassapreise anzukoppeln, und sind zum dominierenden Handelsinstrument im globalen Krypto-Derivatemarkt geworden. Die Bedeutung dieser regulatorischen Öffnung liegt eher in der institutionellen Beteiligung, einer complianteren Infrastruktur und einer Onshore-Liquidität ohne regulatorische Arbitrage. Die aktuelle Herausforderung besteht darin, ob regulierte US-Börsen mit Offshore-Börsen bei Margin-Anforderungen und Liquiditätsbedingungen konkurrieren können.
