Nachdem BTC Anfang August unter 64.000 $ gehandelt wurde, stieg er in weniger als einer Woche über 70.000 $, 75.000 $ und 80.000 $. CoinGecko zeigte den Vermögenswert am 25. August bei rund 80.346 $, ein Anstieg von etwa 25,5 % innerhalb von sieben Tagen. Während der letzten Sitzung erreichte er einen Höchststand von 81.160 $.
Eine so schnelle Bewegung weckt natürlich die Prognosen von 100.000 $. Doch die nützlichere Frage ist nicht, ob Bitcoin weitere 25 % zulegen kann. Es ist die Frage, ob die Käufe hinter dieser Erholung anhalten können, nachdem die erzwungenen Liquidationen beendet sind.
Die Rallye begann mit einer Veränderung auf dem US-Anleihenmarkt, beschleunigte sich durch einen historischen Short Squeeze und fand dann Unterstützung durch sechs aufeinanderfolgende Handelssitzungen mit Spot-ETF-Zuflüssen. Das ist eine stärkere Grundlage als ein rein hebelgetriebener Anstieg.
Der Funke kam von außerhalb des Krypto-Bereichs
Der erste große Katalysator kam am 19. August, als das US-Finanzministerium Pläne zur Ausweitung seiner Rückkäufe längerfristiger Staatsanleihen ankündigte. Im Rahmen des überarbeiteten Programms wird das Finanzministerium die maximale Größe bestimmter Operationen von 2 Milliarden US-Dollar auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar erhöhen. Die erweiterten Käufe sollen am 9. September beginnen.
Ziel ist es, die Liquidität bei älteren Staatsanleihen zu verbessern und den Druck am langen Ende des Anleihenmarktes zu verringern. Vor der Ankündigung erreichte die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen etwa 5,34 %, den höchsten Stand seit Jahren.
Niedrigere Anleiherenditen können Bitcoin auf zwei Arten helfen. Sie reduzieren die Rendite aus relativ sicheren Staatsanleihen und können die Risikobereitschaft der Anleger für Vermögenswerte erhöhen, deren Wert von Kurssteigerungen und nicht von Zinszahlungen abhängt.
Die Märkte reagierten schnell. Langfristige Renditen fielen zunächst, der Dollar schwächte sich ab und Bitcoin brach aus seiner bisherigen Spanne aus.
Die Unterscheidung zwischen einem Treasury-Rückkauf und quantitativemEasing ist wichtig. Die Federal Reserve schafft keine neuen Reserven zur Anlagebeschaffung, und das Programm ist keine direkte Investition in Bitcoin. Es ist ein Schuldenmanagementinstrument, das in viel kleinerem Maßstab operiert.
Die Ankündigung änderte die Markterwartungen, löste aber nicht dauerhaft den Druck bei US-Staatsanleihen. Die Rendite 10-jähriger Anleihen stieg bald wieder auf rund 4,69 %. Wenn die langfristigen Renditen weiter steigen, könnte dieselbe makroökonomische Kraft, die Bitcoin angehoben hat, wieder gegen es arbeiten.
Ein überfüllter Short-Trade lieferte den Treibstoff
Als BTC seinen bisherigen Widerstand durchbrach, mussten Leerverkäufer den Vermögenswert zurückkaufen, um verlustreiche Positionen zu schließen. Diese Käufe trieben den Preis in die Höhe und zwangen eine weitere Gruppe von Leerverkäufern zum Ausstieg. Der Prozess wiederholte sich, als Bitcoin ein Niveau nach dem anderen überwand.
Die Schätzungen variieren, da Datenanbieter unterschiedliche Börsen und Vertragstypen verfolgen. Bloomberg berichtete von rund 2,7 Milliarden US-Dollar an Short-Liquidationen während des anfänglichen Anstiegs, während breitere Schätzungen, die mehrere Tage und mehr Krypto-Kontrakte umfassten, näher an 4 Milliarden US-Dollar lagen.
Unabhängig vom genauen Gesamtbetrag ist der Mechanismus klar. Die Bewegung von Mitte 60.000 $ in Richtung 70.000 $ wurde nicht vollständig von Anlegern geschaffen, die ruhig langfristige Positionen aufbauten. Ein bedeutender Teil stammte von Händlern, die gezwungen waren, ihre bärischen Wetten aufzugeben.
Das macht die Rallye nicht künstlich. Liquidationen sind Teil der Marktstruktur. Aber sie sind temporäre Käufer. Sobald die Short-Positionen geschlossen sind, benötigt Bitcoin eine weitere Nachfragesquelle, um weiter zu steigen.
Diesmal erschien diese Nachfrage auf dem ETF-Markt.
Sechs Tage ETF-Zuflüsse veränderten das Bild
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten an jedem Handelstag vom 17. August bis zum 24. August Nettozuflüsse. Laut Farside Investors zogen die Fonds am 17. August 297,5 Millionen US-Dollar und am folgenden Tag 189,3 Millionen US-Dollar an. Die Zuflüsse beschleunigten sich dann auf 517,2 Millionen US-Dollar am 19. August und 606,3 Millionen US-Dollar am 20. August.
Weitere 307,5 Millionen US-Dollar flossen am 21. August und 337,6 Millionen US-Dollar am 24. August hinzu.
Über diese sechs Sitzungen hinweg erreichten die Nettozuflüsse rund 2,26 Milliarden US-Dollar.
Die Fünftagesperiode bis zum 21. August war die stärkste Woche für US-Spot-Bitcoin-ETFs im Jahr 2026. Das Handelsvolumen über die Fonds hinweg stieg ebenfalls stark an, was darauf hindeutet, dass Anleger mehr taten, als nur die Rallye passiv zu beobachten.
BlackRocks IBIT blieb der größte Beitragende. Allein am 20. August erhielt es rund 503 Millionen US-Dollar und in der folgenden Sitzung weitere 239,3 Millionen US-Dollar.
Diese Konzentration hat zwei Seiten. IBIT bietet eine große und effiziente Nachfragequelle, aber die aggregierte ETF-Zahl kann von einem Fonds abhängig werden. Eine Verlangsamung der IBIT-Emissionen würde die breiteren Zuflussdaten weniger beeindruckend machen, selbst wenn kleinere Produkte positiv blieben.
Vorerst liefert das ETF-Geschehen der Rallye etwas, das die erste Welle von Liquidationen nicht konnte: Beweis für anhaltende Spot-Käufe.
100.000 $ sind ein Erholungsniveau, keine neue Grenze
Bei rund 80.346 $ muss Bitcoin etwa 24,5 % gewinnen, um 100.000 $ zu erreichen. Das wäre eine beträchtliche Bewegung für die meisten Vermögenswerte. Für Bitcoin liegt dies im Bereich historischer mehrmonatiger Rallyes. BTC hat bereits in etwa einer Woche einen ähnlichen Betrag gewonnen.
Dennoch haben 100.000 $ mehr psychologisches Gewicht als mathematische Bedeutung. Es ist eine runde Zahl, ein offensichtlicher Optionsschlag und ein natürlicher Bereich für Gewinnmitnahmen.
Es ist auch kein neues Allzeithoch. Bitcoin erreichte im Oktober 2025 rund 126.080 $. Eine Rückkehr zu 100.000 $ würde einen großen Teil des vorherigen Rückgangs wettmachen, aber BTC immer noch weit unter seinem Rekordwert liegen lassen.
Dies ändert die Art und Weise, wie der Markt das Ziel interpretieren sollte. Bitcoin tritt nicht in eine unberührte Preisentdeckung ein. Es bewegt sich zurück in einen Bereich, in dem Anleger, die während des vorherigen Zyklus gekauft haben, möglicherweise darauf warten, Positionen zu reduzieren.
Der Weg könnte daher mit steigendem Preis schwieriger werden. ETF-Käufer werden nicht nur auf Leerverkäufer treffen, sondern auch auf Halter, die nach Monaten im Minus einen Ausstieg suchen.
Derivate holen den Preis auf
Der Futures-Markt erholt sich nach dem Short Squeeze schnell. Öffentliche CoinGlass-Daten, die von Marktausgaben berichtet werden, zeigten, dass das Open Interest bei Bitcoin-Futures am 24. August nahe 58 Milliarden US-Dollar lag, gegenüber rund 49 Milliarden US-Dollar nur wenige Tage zuvor. Das Open Interest bei Bitcoin-Optionen war auf fast 39 Milliarden US-Dollar gestiegen, nachdem es Anfang August bei etwa 25 Milliarden US-Dollar lag.
Ein Teil dieses Anstiegs spiegelt den höheren Dollarpreis von Bitcoin wider. Es zeigt auch, dass Händler nach der Bereinigung der vorherigen bärischen Exposition wieder neue Positionen eingehen.
Hebelwirkung ist nicht per se negativ. Futures ermöglichen es Institutionen, Bestände abzusichern, Market Maker Risiken zu managen und Händler Ansichten auszudrücken, ohne Coins zwischen den Handelsplätzen zu verschieben.
Die Gefahr besteht, wenn die gehebelte Positionierung schneller wächst als die Spot-Nachfrage. Wenn die ETF-Zuflüsse stark bleiben, kann das steigende Open Interest neben einem gesunden Markt entstehen. Wenn die Spot-Käufe nachlassen, während die Futures-Exposition weiter zunimmt, wird die Rallye anfälliger für Liquidationen.
Die vorherige Bewegung bestrafte Shorts. Die nächste scharfe Umkehrung könnte späte Longs bestrafen.
Finanzierungsraten, Open Interest und die Beziehung zwischen Futures- und Spot-Volumen können Händlern daher mehr sagen als ein einfaches Preisziel von 85.000 $ oder 90.000 $.
Die regulatorische Schlagzeile liegt vor der Gesetzgebung
Das Weiße Haus fügte der Rallye eine weitere Erzählung hinzu, als Präsident Donald Trump den Kongress aufforderte, den Digital Asset Market CLARITY Act zu verabschieden.
Der Gesetzentwurf soll klarere Grenzen zwischen der Securities and Exchange Commission und der Commodity Futures Trading Commission festlegen. Für Krypto-Unternehmen könnte eine definierte Marktstruktur jahrelange Unsicherheit über die Token-Klassifizierung und die Börsenaufsicht verringern.
Das Gesetz ist jedoch noch nicht verabschiedet. Der Senat trat ohne eine endgültige Abstimmung in seine Augustpause ein. Die Gesetzgeber werden voraussichtlich am 14. September zurückkehren, wobei eine mögliche prozedurale Abstimmung um den 15. September beginnen könnte.
Mehrere Streitigkeiten sind noch ungelöst. Senatoren verhandeln noch über Ethikbeschränkungen im Zusammenhang mit Krypto-Interessen politischer Amtsträger, Bestimmungen zu Stablecoin-Belohnungen, Bedenken der Strafverfolgungsbehörden und Einwände von Teilen der Bankenbranche.
Der Markt kann die Möglichkeit klarerer Regeln einpreisen. Er sollte das Gesetz nicht als beschlossene Sache betrachten.
Der September wird einen besseren Test bringen. Eine erfolgreiche prozedurale Abstimmung könnte die politische Erzählung stärken. Eine weitere Verzögerung würde zeigen, dass unterstützende Reden nicht unbedingt in Gesetzgebung umgesetzt werden.
Was würde den Ausbruch überzeugender machen?
Bitcoin muss nicht direkt auf 100.000 $ steigen, um die Erholung aufrechtzuerhalten. Eine Konsolidierungsphase nahe 80.000 $ könnte konstruktiv sein, wenn die ETF-Zuflüsse positiv bleiben und der Hebel abkühlt. Die Verteidigung des früheren Ausbruchsbereichs während eines Rückgangs würde zeigen, dass Käufer bereit sind, höhere Preise zu verteidigen, anstatt nur grünen Kerzen nachzujagen.
Der Markt sollte auch beobachten, ob der Handel während der US-ETF-Handelszeiten aktiv bleibt. Preissteigerungen, die von regulierten Spotprodukten unterstützt werden, haben eine andere Struktur als nächtliche Bewegungen, die von Perpetual Futures dominiert werden.
Ein schwächeres Setup würde anders aussehen: ETF-Zuflüsse lassen nach, das Open Interest bei Futures steigt weiter an und BTC scheitert wiederholt über 80.000 $. Hinzu kommt ein erneuter Anstieg der Treasury-Renditen, und die Bedingungen für den Ausbruch würden sich umkehren.
Der Bereich um 69.000 $ bleibt ebenfalls relevant, da er nahe dem 200-Tage-Durchschnitt von Bitcoin liegt. Eine Rückkehr unter diese Region würde einen Großteil der jüngsten technischen Verbesserung zunichtemachen.
Die Rallye hat Aufmerksamkeit verdient, keine Gewissheit
Bitcoins Anstieg über 80.000 $ hat mehr Substanz als ein gewöhnlicher Short Squeeze. Pläne des Finanzministeriums für Rückkäufe änderten den makroökonomischen Hintergrund. Erzwungene Liquidationen beschleunigten den Ausbruch. Mehr als 2,2 Milliarden US-Dollar an Netto-ETF-Zuflüssen lieferten dann den Beweis, dass Spot-Investoren sich der Bewegung anschlossen.
Diese Abfolge erklärt, warum BTC seine Gewinne nach dem anfänglichen Schock halten konnte.
Sie garantiert keine 100.000 $. Der Katalysator des Anleihenmarktes ist noch ungetestet, der CLARITY Act ist noch nicht fertiggestellt und die Derivate-Exposition steigt wieder an. Bitcoin hat auch in einer Woche 25 % zugelegt, was dem Markt wenig Zeit lässt, eine Unterstützung zwischen Mitte 60.000 $ und 80.000 $ aufzubauen.
Das nächste nützliche Signal ist vielleicht weniger dramatisch als eine weitere vertikale Kerze. Es wird sein, ob Bitcoin Gewinnmitnahmen absorbieren kann, während ETF-Käufer weiterhin auftauchen.
Tapbit wird die ETF-Zuflüsse, makroökonomischen Entscheidungen und Marktpositionierungen hinter der Erholung von Bitcoin weiterhin verfolgen. Entdecken Sie weitere Analysen des globalen Marktes auf Tapbit, greifen Sie auf Ihr Konto zu oder registrieren Sie sich, um loszulegen.
Häufig gestellte Fragen
Warum stieg Bitcoin über 80.000 $?
Die Rallye begann, nachdem das US-Finanzministerium Pläne zur Ausweitung der Rückkäufe längerfristiger Staatsanleihen angekündigt hatte. Fallende Renditen und ein schwächerer Dollar stützten risikoreiche Vermögenswerte, während ein großer Short Squeeze die anfängliche Bewegung von Bitcoin beschleunigte. Fortgesetzte Spot-ETF-Zuflüsse fügten später nachhaltigere Nachfrage hinzu.
Was ist der aktuelle Bitcoin-Preis?
CoinGecko zeigte Bitcoin am 25. August 2026 bei rund 80.346 $. BTC wurde in den vorherigen 24 Stunden zwischen etwa 76.718 $ und 81.160 $ gehandelt. Kryptopreise ändern sich ständig.
Wie viel erhielten Bitcoin-ETFs während der Rallye?
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in den sechs Handelssitzungen vom 17. August bis zum 24. August Nettozuflüsse von rund 2,26 Milliarden US-Dollar.
